고주파 거래자들은 이제 거대한 또 다른 시장을 지배하고 있습니다.
고속 거래자들이 미국 재무부 시장을 장악하고 있습니다. 포병 하사관.
고주파 거래자들은 미국 재무부 채권 시장을 크게 움직였다.
위험 요소는 ICAP 소유의 미국 재무부 채권 거래 플랫폼 인 브로커 텍 (BrokerTec)에서 거래되는 볼륨별로 상위 10 위를 차지한 기밀 목록을 발표 한 것으로, 이는 인터내셔널 시장 규모의 65 %에서 70 %를 차지하는 것으로 추정됩니다.
데이터는 5 월과 6 월입니다.
이 보고서에 따르면, 상위 3 개 기업 (점프 트레이딩, 시타델, 테자 테크놀로지)은 약 4.2 조 달러를 차지했다.
이 보고서에 따르면 KCG, Spire-X, XR Trading, DRW, Rigel Cove 등 10 개 업체 중 8 곳이 은행이 아니었다.
이 보고서는 "BrokerTec 고객 목록은 인터내셔널 트레져 시장에서의 거래 활동이 소수의 비은행 기업에 집중되어 있다는 점을 새롭게 밝힙니다."
재무부 시장에서 고주파 거래 참여에 관한 새로운 데이터는 2014 년 10 월 15 일 재무부 시장의 플래시 충돌에 관한 공식 보고서를 따른 것입니다.
이 보고서는 "고속 전자 거래"의 성장과 재무부 시장에서 주요 교역 회사의 참여가 강조되었음을 강조했습니다.
위험은 ICAP가 interloadaler 중개인이 자료를 논박하면서 거래량이 과장되었다고 주장했다.
다음은 상위 10 개 회사입니다.
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전략 및 고주파 거래 (HFT) 회사의 비밀.
기밀성, 전략 및 속도는 고주파 거래 (HFT) 기업을 정의하고 실제로 존재하는 금융 산업을 가장 잘 정의하는 용어입니다.
HFT 기업은 운영 방법과 성공의 열쇠에 대해 비밀 스럽습니다. HFT와 관련된 중요한 사람들은 각광을 피하고 덜 알려졌지만 지금은 변하고 있습니다.
HFT 사업의 회사는 여러 전략을 통해 거래하고 돈을 벌어들입니다. 전략에는 차익 거래 - 인덱스 차익 거래, 변동성 차익 거래, 통계적 재정 거래 및 합병 차익 거래, 글로벌 마크로, 장단기 지분, 수동 마켓팅 등 다양한 형태가 포함됩니다.
HFT는 컴퓨터 소프트웨어의 초고속 속도, NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook 등 중요한 자원과 연결에 최소한의 대기 시간 (지연)으로 의존합니다.
HFT 회사의 유형, 돈을 벌기위한 전략, 주요 업체 등에 대해 자세히 알아 보겠습니다.
HFT 회사는 일반적으로 사기업, 개인 기술 및 여러 가지 사적 전략을 사용하여 이익을 창출합니다. 고주파 거래 회사는 크게 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.
가장 흔하고 가장 큰 형태의 HFT 회사는 독립적 인 독점 회사입니다. 독점 거래 (또는 "소품 거래")는 회사의 돈이 아니라 고객의 돈으로 집행됩니다. LIKewise, 이익은 회사를위한 것이지 외부 고객을위한 것이 아닙니다. 일부 HTF 회사는 브로커 - 딜러 회사의 자회사입니다. 대부분의 일반 브로커 - 딜러 회사는 HFT가 완료된 독점 트레이딩 데스크라고하는 하위 섹션을 가지고 있습니다. 이 섹션은 정규 외부 고객을 위해 수행하는 비즈니스와 구분됩니다. 마지막으로 HFT 회사는 헤지 펀드로도 운영됩니다. 그들의 주요 초점은 재정 거래를 사용하여 유가 증권 및 기타 자산 범주에 걸쳐 가격을 책정하는 비효율로부터 이익을 얻는 것입니다.
Volker Rule 이전에는 많은 투자 은행이 HFT 전용 세그먼트를 가졌습니다. Post-Volcker, 상업 은행에는 독점 거래 데스크 또는 그러한 헤지 펀드 투자가있을 수 없습니다. 모든 주요 은행들이 HFT 상점을 폐쇄했지만, 이들 은행 중 일부는 과거에 행해진 HFT 관련 불법 행위에 대한 혐의에 여전히 직면 해 있습니다.
타당성있는 상인이 회사를 위해 돈을 벌기 위해 고용 한 많은 전략이 있습니다. 일부는 매우 평범한 것이며, 일부는 논란의 여지가 있습니다.
이들 회사는 양쪽에서 거래를하는데, 즉 현재 시장 (판매의 경우) 이상이고 현재 시장 가격 (구매의 경우)보다 약간 낮은 주문을 사용하여 판매 할뿐만 아니라 구매 주문을합니다. 두 가지의 차이점은 주머니에 넣는 이익입니다. 따라서이 회사들은 "시장 만들기"에 탐닉하며 입찰 제안서의 차이점만으로 이익을 얻는다. 이러한 트랜잭션은 알고리즘을 사용하는 고속 컴퓨터에 의해 수행됩니다. HFT 기업에 대한 또 다른 수입원은 전자 통신 네트워크 (ECN)와 일부 거래소가 유동성을 제공하는 것에 대해 돈을 받는다는 것입니다. HFT 기업은 하루에 여러 번 저비용의 대량 주식 (HFT의 전형적인 즐겨 찾기)을 여러 번 대량으로 판매하여 입찰가 스프레드를 만들어 시장 결정자의 역할을 수행합니다. 이 회사들은 무역을 제곱하고 새로운 무역을 창출함으로써 위험을 헤지합니다. (상위 주식 고주파 거래자 (HFT) 픽업 참조) 이들 기업이 돈을 벌 수있는 또 다른 방법은 다른 거래소 또는 자산 클래스의 증권 간 가격 불일치를 찾는 것입니다. 이 전략은 통계적 재정 거래라고하며 독점적 인 상인은 여러 거래소의 가격이 일시적으로 불일치하는 것을 경계합니다. 초고속 거래의 도움으로 많은 사람들이 알아 차리지 못하는 이러한 사소한 변동을 이용합니다. HFT 기업들은 또한 모멘텀 점화에 빠져 돈을 벌 수 있습니다. 이 회사는 일련의 거래를 사용하여 다른 알고리즘 거래자를 유인하여 해당 주식을 거래하려는 동기로 주식 가격의 급등을 유발할 수도 있습니다. 전체 과정의 선동자는 다소 "인위적으로 창조 된"급속한 가격 움직임 이후에 가격이 정상으로 되돌아 가고 따라서 일찍 포지션을 취하고 궁극적으로는 거래가 끝나기 전에 거래가 성립한다는 것을 알고있다. (Related Reading : 고주파 거래로 소매 투자자가 이익을 얻는 방법)
HFT 세계에는 중소 기업에서부터 대기업에 이르기까지 다양한 기업이 있습니다. 업계의 일부 이름은 자동화 된 트레이딩 데스크 (ATD), 초퍼 트레이딩, DRW 홀딩스 LLC, 트레이드봇 시스템스, KCG 홀딩스 (GETCO와 나이트 캐피털의 합병), 사스케 하나 인터내셔널 그룹 LLP SIG), 버트 파이낸셜 (Birtu Financial), 올 스턴 트레이딩 (Allston Trading LLC), 제네바 트레이딩, 허드슨 리버 트레이딩 (HRT), 점프 트레이딩, 파이브 링 캐피털 LLC, 제인 스트리트 등
HFT에 종사하는 기업들은 종종 소프트웨어 예외, 역동적 인 시장 조건 및 규정 및 준수와 관련된 위험에 직면합니다. 눈부신 순간 중 하나는 2012 년 8 월 1 일에 일어난 대 실패였습니다. Knight Capital Group이 파산에 가까워졌습니다. 그날 개장 한 지 1 시간도 안되어 4 억 달러가 손실되었습니다. 알고리즘 오작동으로 인한 "거래상의 결함"은 150 개의 다른 주식에 대한 잘못된 거래 및 잘못된 주문을 초래했습니다. 회사는 결국 구제되었다. 이러한 기업들은 운영 및 기술적 문제를 해결할뿐만 아니라 많은 규정 준수를 보장해야하기 때문에 위험 관리를해야합니다.
한 상인이 28 분 만에 240 만 달러를 벌어 들였습니다.
업데이트, 5/7/2015 : 4 월 6 일 로이터 통신은 데이터에 따르면 인텔과 알테라 간의 잠재적 인 거래에 대한 트윗이 28 분 만에 240 만 달러를 적시에 지불 한 적시 옵션 거래에 대한 추진력이 아닌 것으로 나타났다고 보도했다. 월스트리트 저널 기자가 보낸 트윗은 거래가 발생한 지 19 초 뒤에 나온 것이다. 인텔과 알테라는 협상을 취소 한 것으로 알려졌다. 포춘 (Fortune)의 이야기는 이러한 사실을 반영하도록 업데이트되었습니다.
몇 년 전, 런던 헤지 펀드가 트위터 기금으로 빠르게 알려지는 것을 만들었습니다. 컴퓨터 시스템이 작동하여 & # 8221; 일주일에 1 억 건에 달하는 트윗이 세계에 대한 긍정적 또는 부정적 전망을 반영했는지 여부를 결정했습니다.
정서가 긍정적이면 펀드는 주식을 살 것입니다. 그것이 부정적인 경우에, 주식이 내릴 것이라는 점을 내기 할 것입니다.
그것은 끔찍한 생각이었습니다. 펀드는 2 년 안에 추락하고 불타 버렸습니다.
그러나 펀드가해야 할 일은 아마도 여기에있다. 금요일에 옵션 거래자는 28 분 만에 단일 뉴스 와이어를 기반으로 240 만 달러를 벌어 들였다. 네가 할 수 있으면 잘 할 수있다. 아마도 할 수 없다.
이번 거래는 인텔 (INTC)이 알테라 (ALTR)를 사기위한 협상을 진행하고 있다는 보도와 관련이있다. 2 명의 칩 제조업체 간의 합병 논의 소식이 금요일 오후 다우 존스 뉴스 와이어 (Dow Jones Newswires)에서 보도되었지만 공식 발표는 없었다. 그럼에도 불구하고, 뉴스가 보도 된 지 1 초 만에 상인은 알테라 약 300,000 주에 대한 옵션을 매입했다. 옵션 가격은 36 달러 였고 당시 주가는 34 달러였다. 그래서 그들은 돈 옵션에서 소위 아니 었습니다. 왜냐하면 그것들을 행사하는 누군가가 34 달러의 주식에 36 달러를 지불해야하기 때문입니다. 그리고 옵션은 4 월 중순에 만료되도록 설정되었습니다. 그들은 전체 거래에 대해 각각 0.35 달러 또는 11 만 달러가 들지 않았습니다.
20 초 이내에 나스닥의 데이터에 따르면 알테라의 주식은 인텔 합병 뉴스에서 중단되었다. 그 후 2 초에 월스트리트 저널 리포터가 다우 존스에 따르면이 소식을 트위터에 올렸다. 주식이 3시 40 분경에 재개되면 주가는 28 % 상승했다. 주식은 거의 44.50 달러로 마감했다. 즉, 0.35 달러에 구입 한 옵션은 현재 8.5 달러에 가까워 졌거나, 총 240 만 달러를 훨씬 넘는 금액으로 28 분 전에 구입할 수있었습니다.
인텔은 알테라 (Altera) 사와 협상 중이다. 인텔의 역사상 최대 규모 다. t. co/Q7kOQBB8Zh $ ALTR에 오는 danacimilluca가있는 특종.
옵션 거래자들은 항상 그늘진 거래를 보았다고 말합니다. 그리고 증권 거래위원회 (SEC)는 의심스러운 거래를 정기적으로 조사하고 때로는 내부자 거래가있는 경우 내부자 거래가 발생하는 경우도 있습니다.
전문가들은 신속한 핑거 옵션 거래자가 거의 1 분 만에 거래를 수행 할 수 있다고 말했지만, 옵션 상인 대화방에서 가능한지 여부에 대해 회의적인 시각을 보였다. 더 나은 설명 : 무역은 컴퓨터에 의해 행해졌 다. 몇 년 전에 고주파 거래는 옵션 시장에서 비교적 드물었습니다. 그러나 오늘날 무역업자들은 점점 더 흔해지고 있다고 말한다.
그리고 아마도 컴퓨터가 뉴스 와이어를 치거나 트위터로 잠재적 인 거래에 대해 독자들에게 팁을 줄 수있는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
고 빈도 거래에 관한 모든 논쟁과 마찬가지로 질문은 내부자 정보를 사용하는 상인보다 공평한가, 아니면 공평한 지 여부입니다. 일반적으로 내부자 정보 거래를하는 이론은 불법입니다. 이는 일부 사람들에게 다른 사람들보다 불공정 한 이점을 제공한다는 것입니다. 다른 투자자는 동일한 내부자 정보에 액세스하지 못했습니다.
그러나 대부분의 투자자는 고주파 거래 컴퓨터에 액세스 할 수 없어 1 분 안에 30 만 가지 옵션을 거래 할 수 있다는 것도 사실입니다. 적어도이 경우에도 고주파수 거래를 허용하는 것이 불공정하지 않은가?
MKM 파트너스의 파생 상품 전략가 인 짐 스트 루거 (Jim Strugger)는 "어리석은 논쟁"이라고 말합니다. 내부자 거래는 불법이며 고주파 거래는 그렇지 않습니다. Strugger는 고주파 거래는 투자 회사 만이 액세스하거나 처음 액세스 할 수있는 시장 데이터를 기반으로 할 때 문제가 될 수 있다고 설명합니다. 내부자 거래 역시 개인 정보에 대한 접근입니다. 그러나 무역이 공개 정보를 기반으로 할 때나 트위터에 대해 언급 한 내용이 공정한 게임이어야합니다. (Strugger의 회사는 고 주파수 트레이더가 아니며, 트위터에서 배운 정보에 대해 거래하는 상인에 대해 싫어한다.)
Strugger는 집에서 빠른 거래 알고리즘을 만드는 개인에 대해 들어 봤다고 말합니다. 스트 루거 (Strugger)는 컴퓨터 알고리즘이 완벽하지 못해 시스템이 조작 된 것처럼 보이지 않는다고 말한다.
& nbsp; 나는 트위터에 대한 빠른 거래 또는 잠재적 거래에 대한 뉴스를 만들 수있는 컴퓨터 시스템을 우리에게 판매하고자하는 사람들로부터 항상 찬사를 받지만, 나는 그들을 퇴색시킵니다. & # 8221; 스트 루거 (Strugger)는 말한다. & # 8220; 그들이 옳은 모든 거래에 대해 그들은 열 가지가 있습니다. & # 8221;
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시세는 적어도 15 분 지연되었습니다. 대화 형 데이터에서 제공하는 시장 데이터. ETF 및 Mutual Fund 데이터는 Morningstar, Inc. 에서 제공합니다. Dow Jones 이용 약관 : djindexes / mdsidx / html / tandc / indexestandcs. html.
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